作家：新湖期货

【生猪】

上周生猪现货价钱周比链接回升，盘面价钱走势略有分化。周初南边局地降雪，影响生猪调运，气温下降亦利于下流破钞需求，市集肥猪猪源紧俏，标肥价差大幅拉升，且有部分二育抄底入场，提振生猪市集现货价钱。

在生猪价钱高潮提振下，繁衍端惜售热枕增多，市集猪源进一步收紧，加大屠企采购难度小川さゆり最新番号，而下流年前需求预期向好小川さゆり最新番号，日度宰杀量数目周比回升小川さゆり最新番号，白条价钱高潮，亦带动生猪价钱。

冻品库容方面，破钞旺季阶段库容率仍据高位，冻品走货不畅，周比库容率仅稍有下调，冻品压力后置预期压制价钱上行高度预期。饲料原料价钱链接走弱，生猪价钱走强，繁衍损失周比显然松开。

近期繁衍端热枕好转，仔猪补栏意愿增多，重复11-12月份疫病导致仔猪折损，7kg仔猪价钱周比高潮约100元/头，按照该仔猪本钱育肥推算，出栏本钱已稀疏15元/公斤，盘面05合约作念空套保利润已不再，07合约仍有作念空套保利润。

操作上，03合约随从繁衍端热枕好转高潮，其余合约走势相对适应，短线03反弹后可能带来更好的作念空或反套契机。

【纸浆】

11月寰宇木浆发运量环比上升5.4%，同比偏高，外盘库存环比小幅积贮。12月中国木浆入口环比上升9.9%。市集面缘政事风险上升。近期活命用纸价钱保管，双胶纸价钱保管，双铜纸价钱保管。

下流开工方面，活命纸开工上升，双胶纸开工上升，铜版纸开工下降。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存下降。供应风险增多，价钱激荡偏强。

【PX】

上一交游日，PX价钱着落。原料端价钱涨后回调，早间PX商道价钱相对僵执。不外跟着原油日内链接走弱，PX价钱略有下滑。市集商道脑怒不异遇冷，纸货商道清淡，生意盘报价积极性偏弱。

而在PX价钱着过期，现货买气显然转暖，尾盘窗口内多单现货成交。原料端，隔夜海外油价着落，PXN305好意思元/吨。装配方面，无较大变化。下流PTA3月磨真金不怕火增多，中短期PX需求端有所减量。对PX合座不雅点保管不变，站在中始终的角度来看，看好PX利润，主若是基于PX产能投放放缓，行业景气度较高，始终低吸想路对待。

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